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          內憂外患,影響2020年尿素市場的主要因素分析!

          發布時間:2020-01-16

                 2019年下半年以來尿素價格大幅走低,使大部分人對2020年尿素市場走勢看空,部分人士認為尿素進入下行通道。從產需分析、國際尿素價格走勢以及宏觀經濟形勢、整體石化產品走勢看,2020年尿素市場仍不樂觀,預計將遜于2019年,但由于成本等因素支撐,預計尿素主流出廠價難以跌破1500元(噸價,下同)。具體來看,影響2020年尿素市場的主要因素有:

          1、產量預計繼續增加

                 目前尿素產能已渡過了以前的大幅下滑期,變得相對平穩,落后產能淘汰還在繼續,但力度已大幅減弱,一些有成本優勢的地區仍有少量尿素裝置興建,不過數量也不大。經過大浪淘沙后,剩下的尿素廠家都是比較有實力的,環保也達標,能保持比較高的開工率;另外,預計2020年天然氣供應狀況將進一步好轉,氣頭尿素的有效開工時間將進一步上升,這些因素都會導致2020年尿素產量有所增加。

          2、農業尿素需求繼續減少,工業尿素需求增速放緩

                 2020年農業尿素需求預計繼續減少,主要原因:一是國家實施化肥零增長戰略及測土配方施肥,氮肥受影響大,據專家測算,化肥利用率提高1.4個百分點,相當于減少尿素用量70萬噸(實物量);二是農業種植結構調整,農田種植面積下降;三是氯化銨、硫酸銨等小氮肥品種產量在不斷增加,沖擊、擠占尿素市場。

                 工業尿素方面,預計需求將有所增加,但增速放緩,主要原因:人造板行業、三聚氰胺行業因市場不景氣,對尿素的需求已過高峰期,但脫硫脫硝、車用尿素仍會保持較好增長。

          3、國際市場競爭激烈,出口面臨困難

                 業內人士表示,目前,全球氮肥處于高產能階段,并且在2023年之前市場將繼續維持供過于求的局面,其后由于新增產能跟不上需求的增長,氮肥市場和貿易行情會出現轉機。

                 從新增產能方面來看,歐洲及美洲投資能力有限,新增產能區域主要集中在尼日利亞、印度、俄羅斯、伊朗以及埃及。其中,有兩點變化值得注意:一是以尼日利亞(天然氣成本1.5-2美元/MMBtu)、俄羅斯(天然氣成本0.5-3.5美元/MMBtu)等地為代表的地區,由于天然氣成本和投資建設成本較低,促使新增產能不斷增加;二是印度每年的尿素需求量約為3000萬噸,其中1000多萬噸需要進口,但近年來通過持續投資建設液化天然氣尿素生產裝置,使印度的尿素進口量迅速從1000萬噸/年縮減至600萬噸/年。隨著BarauniHURL供氣改善項目被列入確定產能后,印度至2022年將新增4大尿素生產裝置,預計產能增幅超過500萬噸/年,其尿素需求的對外依賴度將大幅下降,進而深刻影響尿素傳統國際貿易格局。

                 雖然2019年我國尿素出口呈現較大增長,但由于國內尿素成本比國際市場高,2020年尿素出口是否還能保持高增長值得懷疑,預計2020年尿素出口量不會超過500萬噸。

          4、關注國際油價變化情況

                 國際上大多數尿素裝置都是以天然氣為原料,而天然氣價格與油價又緊密聯系在一起,所以國際油價的變化情況值得密切關注。

                 據EIA短期能源展望報告,預計2020年WTI原油價格為54.43美元/桶,此前預期為56.5美元/桶;預計2020年WTI原油價格為56.26美元/桶,此前預期為56.31美元/桶。對國際油價的預期降低。

                 2020年國際油價還有一個值得關注的事項,阿拉伯聯合酋長國阿布扎比國家石油公司于2019年11月11日宣布,已與多國石油巨頭達成合作協議,擬2020年初正式在全球推出新的原油期貨?,F在國際油價的定價權基本上在歐美,中東作為石油主要生產地,在爭奪石油的定價權,此事對國際油價的影響值得密切關注。

          5、尿素期貨走勢如何

                 從理論上來說,期貨有兩大功能:一是價格發現功能;二是套期保值功能,為生產廠家及下游用戶提供一個避險工具。2019年8月9日尿素期貨在鄭商所正式掛牌上市,2020年將是尿素期貨運行的第二年,是否能走向成熟規范,實現以上兩大功能值得關注。

                 若期貨市場走勢規范,那么將反映出后期對尿素價格的預期,對尿素現貨市場是件好事,多了一個價格指引。

                 (來源:農資導報)

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